Monthly Archives: November 2013

嘉利國際(1050)炒轉型

筆者有時都會睇一睇嘉利國際(1050)的股價,但總是沒有買入的沖動。幾個月前公司的Fullhouse餐飲品牌在香港開業,都想搵日試一試,看看它的經營狀況(國內的東莞店去年10月已經開業)。 近日有報紙推介話嘉利國際工業轉型消費股,弄到昨天股價飆升一倍。其實這一年炒家一值推介工業轉型消費股, 首先有CEC,最近目標就有中慧國際。炒家在CEC獲豐厚利潤,所以食過番尋味,所以昨天就輪到嘉利國際了。 其實筆者認識嘉利國際的員工,在兩三年前已經知道該公司轉型 旅遊公司+wedding planner。筆者和朋友都很專業不會問對方公司的經營情況 (避嫌嗎!),但俾筆者的印象是該新業務是“得個做字”。這一個判斷跟昨天的業績報告完全一致。 截至二零一三年九月三十日止六個月,消費者及服務業務好像好好賺,HK$12,051,000 收入毛利有 HK$7,292,000 (毛利率60.5%),但計埋銷售費和行政費,其實勁蝕HK$26,479,000。其實公司也很坦白在業績中寫明  “有關期間,服務及消費業務之表現,未能轉虧為盈,成績未能讓人滿意” 。但炒家炒得興喜,不管三七二十一,最緊要有散戶跟風便可以賺大錢。 講開就講,其實嘉利國際老細的私人業務好像有網購,炒家隨時炒下炒下炒注入網購業務,到時又可以炒轉型科網股呢,哈哈!! 個人認為嘉利國際最大的賣點是鳳崗的地皮,如果轉型成功當然會帶來新增長點,但轉型之路仍然崎嶇啊! 總之一句,散戶要獨立分析。 免責聲明: 由於部分資料來自網上或筆者觀點/計算有誤,本圖表/本文內容可能存在錯漏和僅供參考之用。讀者在作任何投資決定前請諮詢專業人仕及自行承擔一切投資風險。 Advertisements

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重慶機電(2722):廠房估值可觀

上個月在重慶旅遊時見到有不少人在楊家坪乘搭233巴士來往恒大城,前兩天有空係google map找恒大城位置( http://goo.gl/maps/waEtv )。恒大城的規模不少,總建築面積有118萬㎡ (http://cq.evergrande.com/sales/info.aspx?ID=12)。在看地圖時,無意中發現重慶機電(2722)全資子公司重慶水輪機廠就在恒大城附近。 更正:圖中的「註意」應為「注意」 由於環保關系,重慶機電旗下有5間工廠需要進行搬遷,分別為:水輪機廠、神箭汽車傳動件廠、機床鑄造廠、機床工具廠和江北機械廠。據管理層說,這5間工廠所在地涉及的土地面積合共超過1,000畝(即大約666,000平方米),其搬遷後騰出的土地將以市場公允價出售。 騰出廠房的估值 在5間工廠房中,水輪機廠及機床工具廠的位置較好,兩者位於近年發展較快的巴南地區。筆者不熟地產,更可況國內地產,不過近月巴南地區有幾個公開拍賣個案可供參考。 水輪機廠佔地20萬平方米,而機床工具廠的面積不詳,不過從地圖上看,面積估計也有10萬平方米吧。水輪機廠及機床工具廠的位置雖然不鄰近地鐵站,不過2個地塊皆在長江傍,估值跟參考地塊的地價不會相差太遠。筆者估計水輪機廠及機床工具廠地塊分別不少於16億元(人民幣•下同)及8億元,即2塊合共24億元。 重慶機電子公司的2地塊應屬工業用途,如果轉為商務用途、居住用地應要補回地價才可以在市場上出售,至於補多少就不得而知了。不過,就算假如補地價為估值的5成,重慶機電也可以套現12億元。如果計及其餘的三個廠房,土地收益更為可觀。 總結 重慶機電內資股+H股現時股值約為26億元,但單是水輪機廠及機床工具廠2個地塊估計也可能有12億元,所以重慶機電的股值嚴重被低估。不過,根據重慶機電通告,以上2個新廠房要到2014年內才竣工投產,所以可能要等一段時間重慶機電的股價才被市場重估。 另外,重慶機電母公司重慶機電集團今年1-4月累計虧損達4900餘萬元及屬下企業50%以上出現虧損,但到9月底轉虧為盈,盈利共11.4億元。不知重慶機電會否如母公司一樣業績突飛猛進?? 免責聲明: 由於部分資料來自網上或筆者觀點/計算有誤,本圖表/本文內容可能存在錯漏和僅供參考之用。讀者在作任何投資決定前請諮詢專業人仕及自行承擔一切投資風險。

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新華保險 $23.70 vs $27.30? 肥手指?

新華保險(1336) $23.70 vs $27.30? 肥手指? Source: http://www.etnet.com.hk/

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