華耐控股(1020)2012-H1中期業績—回顧

每次做盈利預測都好像瞎子摸象 和 很費時間,不過最怕的是做出來的預測跟實際相差好大,變得貽笑大方。

幸好,華耐控股(1020)剛公佈的中期業績與筆者的預測十分接近。華耐公布期內股東應佔純利3,424.8萬元(人民幣.下同),按年跌37.3%,每股盈利$0.0285。

華耐的實際業績根筆者的預測有以下差異:
1. 稅項:華耐公布 $17,415,000 ,筆者預測為 $12,280,000 (情景B)。
2. 行政開支: 華耐公布 $16,725,000,筆者預測為 $21,000,000。
3. 總銷售量:華耐公布 5,100噸,筆者預測為 4,806噸 (情景B)。

翻閱中期業績公布後,筆者對華耐的睇法仍然跟以前一樣:

過去幾年在中國基建快速增長的背景下,華耐憑著技術、品質、低成本、豐富經驗和人脈關係等優勢下急速發展。但隨著中國和環球經濟放緩下,華耐的高增長期已經見頂。鋼水控流產品是一個競爭大的行業,華耐最大的挑戰是開拓客戶基礎、控制成本和加強科研。面對經濟增長放緩、產品售價下跌、原材料價格上升、失去稅務優惠等不利因素,公司盈利必定受壓


免責聲明: 本文只供參考之用,並不構成投資要約、建議或推薦,讀者務請運用個人獨立思考自行作出投資決定,如因相關建議招致損失一概與筆者無關。

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