Monthly Archives: April 2012

廣州國際金融中心(IFC)…三十六著走為上著

廣州國際金融中心(IFC)除了是全廣州最高的商廈也是全廣州租金最貴的甲級寫字樓。 前幾天路經廣州IFC低層的廣州友誼百貨,商場內驟眼看來除了售貨員外沒什麼顧客。商場人流/溫度可以用“冷清”二字來形容,不過空調系統一陣up味,為了逃避被召入“退伍軍人行列”所以三十六著走為上著。 此外,商場的電梯也較附近商場的老土…很能想像這是被譽為廣州最高檔的商廈。看來IFC對越秀地產(00123)帶來的溢價過度被高估。 IFC 前面有一隻金蟬,也許投資者快要金蟬脫殼了。 Advertisements

Posted in Uncategorized | Leave a comment

陽光紙業(02002)為2.03億元人民幣的特種紙項目引入 日法 投資者

近日遊覽陽光紙業(02002)網頁發覺公司業務有一些有新消息,在跟進相關消息時找到一些“潛在”利好消息。消息內容大致是:陽光紙業將夥拍日本王子制紙集團(www.ojipaper.co.jp)和一家法國背景的香港公司共同投資先前以203,000,000元人民幣投得的壽光阿爾諾特種紙項目,該特種紙項目預計於2012年7月投產,年生產能力達3.5萬噸。 如該消息屬實,帶來的好處包括(1)擴大該項目的股本基礎 (2)提供該項目營運所需之資金和技術  (3)加強陽光紙業的流動資金狀況。 個人估計新(策略)投資者只參股特種紙項目而非直接參股陽光紙業。整體而言,中日法三方的合作可令陽光紙業前景可看高一線。 參考過往理文造紙(02314)或森信紙業(00731)公佈與外資合作後消息後股價都會有顯著升幅,投資者可以量力而為決定投資策略。 注意:由於以上消息未經證實,投資者在作投資決定前要獨立判斷以上消息的準確性和評估有關風險。 另外,從公司網頁得悉2012年首季產能見底回升和產業鏈向下游發展: 產能見底回升:陽光紙業2012年首季完成產量246,468噸,以全年設計年產量1,100,000噸計算,產能首季利用率為89.6%,較2011年85.8%的全年產能利用率提升了3.8%。 產業鏈向下游發展:投資2億元的高檔印刷包裝生產線於4月初試機成功。日後包裝生產線正式投產後將帶動輕塗白麵牛卡紙的產能提升、通過直接提供包裝產品給終端客戶(如蒙牛乳業、青島啤酒等)能增加毛利率。 此外,2011年業績報告顯示集團主要子公司2012年稅率下調至15%,整體集團稅率有望從2011年的23.5%重回2010年的約15%水準。 陽光紙業2011年受成本上升、產品價格下跌、利息支出飆升、稅率上升、產能利用率下降的5大不利因素影響下純利倒退52%。2012年這5大不利因素殺傷力將會呈不同程度的減退,加上有新業務的支持,如中國內需及出口沒有太大的環消息,陽光紙業2012全年營業額有望大幅改善,最終業績有待觀察。至於高負債、高利息支出不是一兩年內能解決的。 短期目標價:$1.27(即200天平均價) 中/遠期目標價:$1.47(即250天平均價) (註:3月29日,國元香港維持陽光紙業目標價$1.44) 免責聲明: 本文只供參考之用,並不構成投資要約、建議或推薦,讀者務請運用個人獨立思考自行作出投資決定,如因相關建議招致損失一概與筆者無關。

Posted in Uncategorized | Leave a comment